英伦金融：美国联邦储备局主席耶伦表示，经济数据如果提供支持，本月就可能适宜加息，日后加息亦可能会较快。继联储局多位官员后，耶伦本星期亦发表支持加息言论。她在芝加哥发表演说，表示联储局制订货币政策的公开市场委员会本月开会时，会评估就业与通货膨胀发展，如果继续符合联储局预期，就可能适宜进一步调整联邦基金利率。又表示收紧货币政策速度可能快过前年与去年。耶伦表示：「我们(联储局)已经接近我们法定目标，如果没有新发展，令经济展望大为转差，减少货币政策寛松的过程可能不会如与年般慢。」对于就业目标，她认为基本上已经达到，而通胀亦进一步移向百分之2目标。耶伦又说，包括海外状况的经济增长风险已经减退。而去年中来的发展，支持联储局处于达标轨道的看法。

根据《彭博》数据利率期货显示，联储局本月14至15日议息会议，加息机会升至九成四。经济师认为，除非下星期五公布的就业数据欠佳，否则本月加息机会相当大。另外，联储局副主席费希尔同意近期决策官员暗示不久会加息的观点，原因是总统大选后经济信心增强，需求亦有增长。不过圣路易联邦储备银行行长布拉德对财经频道CNBC表示，经济状况并未为本月加息提供理据。目前美联储二月议息按兵不动，联储官员撑加息提速不遗余力，三月加息预期陡然升温，暂时预期美联储在年可能加息两到三次，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，此外英国即将启动退欧程序，而多个国家将相继举行大选，极端政党存在上台的可能性，欧洲经济或长时间受到风险困扰。

市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见年3月加息机会为80%，6月加息机会为90%，9月见95%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。欧元大幅回暖，美元指数受打压急跌，击穿水平后向水平滑落，金银从低位小幅反弹。美国十年期债收益率横盘震荡，金银料呈区间盘整。伦敦金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元震荡冲高，金银承压回落。短线银行间挂单在-区间好仓存在一定支持，而-区间则面临较强淡仓压力，耶伦表示只要经济如预期般继续改善，那么3月加息是合适的，言外之意，议息前重要经济数据仅剩下非农了，只要此次非农报告没有偏离预期轨道太多，那么3月加息几乎是板上钉钉的。

技术上，日图呈区间震荡，周图则在相对低位盘整。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，美联储二月议息按兵不动，联储官员撑加息提速不遗余力，三月加息预期陡然升温，暂时预期美联储在年可能加息两到三次，特朗普新政令众多领域面临颠覆，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或再度分化，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

1)以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)以欧元区3月Sentix投资者信心指数高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3)以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4)以美国1月耐用品订单月率终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

5)以美国1月工厂订单月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6)在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：　A)首触适量淡仓，目标,　B)上破适量好仓，目标,　C)跌穿适量淡仓，目标,　D)首触适量好仓，目标,

美央行加息存在不确定性，伦敦金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

弱

中

强

阻力

支持

1)以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)以日本1月全国CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3)以欧元区2月Markit服务业PMI终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4)以英国2月Markit服务业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5)以欧元区1月零售销售月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6)以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

7)以美国2月Markit服务业PMI终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8)以美国2月ISM非制造业PMI低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

9)在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：　A)首触适量淡仓，目标,　B)上破适量好仓，目标,　C)跌穿适量淡仓，目标,　D)首触适量好仓，目标,

美央行加息存在不确定性，伦敦金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2.做空，看，突破追(亚市晚段，准确捕捉9美元波幅)

1.做多，看，突破追(美市晚段，准确捕捉5美元波幅)

以1手现货金(盎司,0美元保证金)计算，盈利:美元(回报率:%)

上周五市场焦点在美联储主席耶伦的压轴讲话，结果不出市场所料，耶伦表示只要经济如预期般继续改善，那么3月加息是合适的，言外之意，议息前重要经济数据仅剩下非农了，只要此次非农报告没有偏离预期轨道太多，那么3月加息几乎是板上钉钉的。由于耶伦此次讲话市场已提前有所预料，当预期兑现后美元多头选择获利了结，加上法国选情回稳，民调显示中间派候选人马克宏的支持率稍稍领先，削弱了勒庞上台的可能性，欧元大幅回暖，美元指数受打压急跌，击穿水平后向水平滑落，金银从低位小幅反弹。

原油方面，原油价格止跌回升，但仍然深陷50-55美元震荡区间，贝克休斯数据显示，美国活跃钻机数增加7座，至年10月以来最多的座。本周市场焦点，美国2月非农报告当之无愧，只要此次非农不出现极端差的状况，联储在3月加息的决心就不会动摇。澳洲联储与欧洲央行亦将先后亮相，但恐怕都难有太大的动作。而原油市场方面，一年一度的CERAWeek能源大会如期举行，多位举足轻重的大人物齐聚休斯顿，减产协议会否续期料将成为重要的讨论话题。

数据方面，在美国，预计耐用品与工厂订单轻微下滑，ADP就业人数小幅走低，批发库存微跌，初请持稳，进口物价稳中有涨，非农新增就业人口大概在20万附近，失业率持平，薪资增速明显上扬。在欧洲，预计欧元区Sentix投资者信心小幅增强，GDP持平，欧洲央行继续维持零利率，不过宽松力度或稍有减弱；德国工业产出止跌转升；英国工业产出小幅下滑。在亚太区，预计澳洲联储按兵不动，日本GDP轻微走高，中国CPI与PPI双双上扬，通胀压力愈发明显。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融：耶伦表态三月加息合适，预期兑现伦敦金价格探底回升。1)首个即市策略，升穿可适量造多，看,，突破追,。2)反之，跌破，目标,，突破可追,。3)最后一个策略，美联储二月议息按兵不动，联储官员撑加息提速不遗余力，三月加息预期陡然升温，特朗普新政令众多领域面临颠覆，欧洲政局不确定性犹存，金银震荡走低，以-区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

上个交易日，原油价格升超过百分之1，美元汇价下跌是利好因素。不过俄罗斯未能够进一步履行减产协议，投资者取态仍然审慎。纽约期油以每桶53.33美元收市，升72美仙，升幅近百分之1.4。伦敦期油收市报55.9美元，升82美仙，升幅近百分之1.5。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。

从供应面看，OPEC与俄罗斯等非OPEC产油国达成联合减产协议，OPEC减产承诺的兑现率超预期达到90%以上，不过非OPEC只达到33%左右，而美国国内产量增加至万桶附近，特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度，协议有可能难以为继。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看52.56,51.38，阻力看53.77,55.06。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

纽约股市先跌后反弹。联邦储备局主席耶伦言论支持金融股造好。道琼斯工业平均指数升2点，报25点。标准普尔五百指数升1点，报点。市场观望耶伦发表演说，美股早段下跌。其后耶伦表示，经济数据如果提供支持，本月就可能适宜加息，言论支持金融股造好，有助大市反弹。三项主要指数都扭转上日跌势，不过小型股指数仍然偏软。道指早段升近37点后回落，曾经失守2万1千点，上午尾段最多倒跌49点，其后重拾升轨。全日高低相差86点。若美股走强则利淡金银回落。

美元汇价下跌，美汇指数跌至水平。美国联储局主席耶伦表示，如果获经济支持，本月就可能适宜加息，不过已经是市场意料中事。耶伦发言后美元受获利回吐影响，兑日圆跌至水平，欧元兑美元升至1.06水平。英国经济数据欠佳，英镑受影响，兑美元触及七星期来低位，不过墨西哥比绍兑急升，贴近四个月来高位。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

技术上，周图呈区间震荡。目前美联储二月议息按兵不动，联储官员撑加息提速不遗余力，三月加息预期陡然升温，暂时预期美联储在年可能加息两到三次，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，此外英国即将启动退欧程序，而多个国家将相继举行大选，极端政党存在上台的可能性，欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储官员对待加息态度谨慎乐观，市场将继续寻找后续加息路径的线索。

从日线来看，伦敦金价格前期表现反复，从的高点计起阶段高点逐步下移，即使特朗普胜选令避险情绪短暂高涨，亦以涨势在美元附近遇挫而告终，年年底加息如期而至，若特朗普兑现竞选时的承诺，刺激经济并使就业市场进一步收紧，美元或将再度高歌猛进，从而打压伦敦金价格，下方







































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